Вт, 05 июн 2018 21:30
Доброго дня, уважаемые коллеги.
Ранее чередой заседаний центральных банков, которые начались сегодня, во вторник 5 июня с заседания Резервного Жестянка Австралии, и будут продолжаться еще две недели, рынки взяли паузу. Напомню читателям, что Комитет по открытым рынкам ФРС США соберется на свою навстречу 12 и 13 июня, в свою очередь выездная сессия Совета управляющих ЕЦБ состоится 14 июня в Риге. Как эти два заседания будут определять судьбу рынка ФОРЕКС как минимум еще на три месяца, а может быть и полгода. Важным будут результаты заседания и для фондового рынка, в свою очередность заседание ОПЕК+, которое будет определять квоты на добычу и уровень сокращения состоится 22 июня.
Нынче же ситуация выглядит так, как будто рынки исчерпали возможности для дальнейшего движения. Евро достигнув своего минимума 1.1525, 29 и 30 мая, так и не пелена опуститься до уровня 1.1475, чем слегка озадачил трейдеров ожидали снижения евро ниже 1.10, уже оглянуться не успеешь.
Несмотря на разгораются торговые войны, фондовые рынки закончили май с повышением, что необычно для этого месяца. Вроде бы, это произошло благодаря переговорам Дональда Трампа с лидером Северной Кореи Ким Чен Ыном, возможно по ряду других причин, которые только и можно охарактеризовать общим понятием разрядки международной напряженности.
Нефть благодаря переговорам ОПЕК и России, каковой состоялся на Петербургском экономическом форуме, а также закулисным просьбу США к Саудовской Аравии увеличить добычу нефти на 1 млн баррелей в день, отступила от своих максимумов, и постепенно начинает разворачиваться. Китай потихоньку отгрызает свою долю нефтяного челнок, и за прошлый месяц вышел на уровень торгов 200 тыс. контрактов нефти в день. Теперь Дольний мир владеет долей в 14% от объема нефти торгуется на бирже СМЕ, что очень неплохо, учитывая то, что аукцион нефтью за юани на бирже в Шанхае, начались только 26 марта.
Однако вернемся на рыночек ФОРЕКС и рассмотрим ситуацию на всеми любимом курсе EURUSD, с точки зрения позиций трейдеров фьючерсных рынков.
Если бы говорить о тенденциях, то сейчас ситуация в фьючерсном контракте выглядит так, что трейдеры уже уверовали в изменении направления фундаментального тренда, и начали выстраивать приманка позиции так, как и следовало бы при снижении курса. Для определения того, что делают «большие деньги» рассмотрим диаграмму изменения Открытого Интереса и совокупных позиций больших групп участников фьючерсного рынка (рис.1).
Рис.1: Путь евро и позиции трейдеров. Сверху вниз: — график EURUSD, Открытый интерес, совокупные позиции и непредсказуемый Ant закономерный индекс СОТ 26 недель. Источник CFTC
Как видно из графика рост Открытого Интереса особенно энергически стал происходить в течение двух последних недель, что говорит об увеличении интереса участников, к снижению курса. Крупные спекулянты начали скрывать свои длинные позиции, уже начиная с февраля, в мае к ним присоединились институциональные инвесторы, в свою очередь операторы рынка — дилеры начали наступательно сокращать свою короткую позицию, подтвердив, таким образом, формирование признаков фундаментального фактора для нисходящего тренда.
Чай, как мы знаем, тренд никогда не развивается прямолинейно, и всегда на него наступают периоды возврата к прежним значениям. Чаятельно, именно этот случай мы с вами можем наблюдать сейчас на графике курса EURUSD. Выключая всего прочего, через неделю наступает экспирация фьючерсных контрактов, а перед ней, на текущей неделе, 8 июня, будут затворяться опционы текущего июньского контракта, и конечно, крупные игроки заинтересованы заработать как можно большую изъян от проданных опционов. Для этого им необходимо чтобы закрытие пятницы состоялось в центре опционного баланса, кой сейчас находится на значении 1.1739, плюс – минус пару десятков пунктов (рис.2).
Рис.2: Опционные уровни и зоны. Рассадник биржа CME.
Из графика распределения опционных страйков видно, что основная поддержка сейчас располагается у отметки 1.17. Несколько ниже расположен важный уровень 1.1656, в то время как центр опционного канала находится на уровне 1.1739. Таким образом, дозволяется предположить, что в пятницу, крупные игроки попытаются выдавить цену до значения 1.17, и хотя сих что это им не очень удается, время до пятницы у них еще есть.
При этом сейчас активно набирает ликвидность июльский опционный ангажемент. Так вот, в июле, центр опционного канала располагается на отметке 1.2056. Сейчас говорить о том, что цена вернется к этому уровню еще до времени, однако это дает нам понимание того, чего хотят «большие деньги» в среднесрочной перспективе, а собственно восстановление курса EURUSD до уровня 1.20, где сейчас наблюдается скопление интереса трейдеров в обеих контрактах в июньском и июльском.
Не хотелось бы выдавать желаемое за действительное, но давайте посмотрим на график (рис.3). Как мы видим, на рынке без малого образовалась перевернутая фигура «голова и плечи». Как вы знаете, я противник того, чтобы бежать спереди паровоза, однако обращаю ваше внимание на то, что курс евро уже четыре дня формирует диапазон, и в совокупности с опционным анализом это кроме шуток может служить предтечей коррекционного разворота.
Рис.3: Формирование фигуры «голова и плечи» продолжается.
Нет, я не призываю совать на лапу евро здесь и сейчас, но понаблюдать за уровнем 1.1720, уверен, что стоит. Если цена сумеет его преломить, а фигура «голова и плечи» действительно будет сформировано, это может привести к началу значительной коррекции EURUSD с целями вплоть до 1.22.
За всем тем даже если это произойдет трейдерам необходимо обратить внимание на размер открытой позиции, которая хватит открыта против тенденции фундаментального направления, то есть уменьшить ее как минимум вдвое от обычного размера. Цели в свою очередь необходимо рассматривать в контексте постепенной реализации сначала в качестве цели сосредоточившись на уровне 1.1960 . Насущно помнить, что работа против тренда это всегда работа против вероятности, а значит или открывать позицию несущественным объемом, или втискиваться в коррекцию только тогда, когда будет уверенность в том, что коррекция действительно уже идет. Будьте внимательны и осторожны.
Глебка Кабанов – аналитик MTrading
Источник
