Ср, 11 июля 2018 21:44
Доброго дня, уважаемые коллеги!
Отмечание Дня Независимости в США несколько сломало график выхода статистических отчетов, что привело к их выходу в очень удобное для нас времена. Одна их часть, например «Отчет по обязательствам трейдеров» выпускается комиссией по товарными фьючерсами (CFTC), в плебейство называемый — ВТО, вышел в понедельник 9 июля, вместо пятницы 6 июля. Другой отчет: — «Краткосрочный энергетический сценарий» от Агентства Энергетической Информации США (US EIA), вышел на день раньше обычного, во вторник вместо среды, что дает мне право объединить их вместе и познакомить читателей с комплексной оценкой ситуации на рынке нефти на основании самых свежих данных.
Заявления Трампа по «иранской торговые связи» и угрозы США ввести, после 4 ноября 2018 года, санкции против компаний, которые торгуют иранской нефтью, привели к резкому росту цены «черного золота». Особенно позарез вырос сорт американской нефти WTI», сократив свое отставание от североморского сорта Brent до $4, в то старина как раньше разница в цене доходила до $10.
Рост цены нефти нашел свое отражение в отчете ВТО: — за предыдущие две недели Явный интерес (ОИ) увеличился на 175 тыс. контрактов до 3372 тыс. Это вроде бы говорит нам о возможности продолжения тренда, но при этом текущие значения ОИ вот-вот ниже, чем они были в середине июня, когда ОИ равнялся 3381 тыс. контрактов, и значительно ниже, чем во минувшее предыдущего пика цены в середине мая – $71.50, когда ОИ составил 3785 тыс. контрактов. Таким образом, на рынке нефти образовалась расхождение между ростом цены и числом желающих принять участие в этом росте (рис.1), что только и можно расценивать как медвежий фактор.
Рис.1: Отчет по обязательствам трейдеров COT. Сверху – вниз: цена, ОИ, совокупные позиции трейдеров, дефлятор ВТО. Источник CME, CFTC, COT Trader
Однако было бы неправильно переоценивать значение дивергенции. В целом текущее езда цены было поддержано только спекулянтами, которые резко увеличили свои «длинные» позиции и сократили «короткие». Оставшиеся участники рынка пока не спешат поддержать стремительный порыв цены вверх, предпочитая подражать кому тенденциям, которые сформировались на рынке еще до разрыва Трампом ядерной сделки. «Своп дилеры» всего только незначительно увеличили свои продажи, закрыв при этом минимальное количество покупок. Это говорит о том, что до сего они не очень «верят» в дальнейшее повышение цены. Основная движущая сила продавцов «Производители» движутся майна Ant вверх, как ни в чем не бывало. Правда, здесь нам не стоит обольщаться: если цена продолжит свой рост, некоторые люди участники рынка, также поменяют свои настроения.
Стремительный рост цены, который мы могли надсматривать в предыдущие две недели, привел к повышению оценки средних цен июля и августа со стороны US EIA. В июньском прогнозе предполагалось, что банко сорта WTI»в августе составит $65.00. В июльском прогнозе августа цена увеличена до $69. Июльский предсказывание предусматривает рост средневзвешенной цены в текущем месяце до $70, хотя ранее предполагалось, что средняя банко в июле составит всего $65.50.Трейдеры бирже NYMEX» сейчас более чем оптимистичные «USEIA» и предполагают цену сентября на уровне $71.62, в то отрезок времени как аналитики прогнозируют в сентябре — $67 за баррель сорта WTI» (рис.2).
Рис.2: Краткосрочный прогноз цены нефти. Рассадник US EIA
Есть еще один фактор, который влияет на конъюнктуру нефтяных котировок. Это возможны ураганы, которые зарождаются в Карибском бассейне и в районе Мексиканского залива, что приводит к остановке нефтеперерабатывающих заводов, а да прекращения добычи на платформах, расположенных вдоль побережья. Именно там, в штатах Техас, Луизиана, Миссисипи, Алабама и Флорида находится большое величина заводов, хабов, таких как Новый Орлеан, Хьюстон и Хенри, а также проходят пути транспортировки нефти и газа. За картой ураганов годится Ant нельзя наблюдать на сайте NATIONAL HURRICANE CENTER.
В предыдущие несколько дней большое опасение вызвал жаркий шторм «Крис», вчера усилился до урагана. Однако он прошел на север, вдоль западного побережья США, не войдя в акватории Мексиканского залива (рис.3). Но в ближайшие 5 дней существует 50% риск Ant невозможность возникновения нового тропического шторма. Часто ураганы и штормы приводят к снижению цены нефти, затем что нефтеперерабатывающие заводы не могут производить продукцию, а также затруднен импорт нефти.
Рис.3: Картаураганов NATIONAL HURRICANE CENTER
Желательно бы отметить, что в связи с торговой политикой США, только сегодня Трамп объявил о введении новых пошлин на китайские вещи стоимостью 200 млрд., а также санкций против Ирана, все большее значение приобретает бизнес нефтью за юани. На прошлой неделе объемы торгов нефтью увеличились до среднедневных значений 250 тыс. контрактов, на текущей неделе ОИ торгов «SC» (ShanghaiCrude) вырос до 50 тыс. и установил ранее не известный рекорд. Можно предположить, что в обозримой перспективе Китай как минимум станет одним из центров формирования нефтяных цен.
Таким образом, по совокупности двух источников данных STEO» от «US EIA» и «COT от CFTC», в краткосрочной перспективе у меня нет предположения об изменении текущего восходящего тренда. Повысив прогнозные цены «US EIA» подстраховалось от дальнейших действий непредсказуемого Трампа, сделав поправку на случай дальнейшего роста цены. При этом средние цены находятся ниже текущих уровней, что дает мне грань предполагать коррекционное снижение цены нефти WTI в зону значения 65 – 67, возможно до уровня 62 доллара за бариль. Однако рассчитывать на более глубокое снижение сейчас проблематично, следовательно, речь пока может хлобыстать лишь о коррекции, а значит, рост цены нефти может быть продлен.
В заключение обзора желательно бы рассмотреть степень влияния новостей на рынок нефти. Данные по коммерческим запасам сырой нефти в США, вышедшие в среду повечеру, показали их резкое снижение на 12.663 млн. баррелей, что было выше прогнозных значений предсказывали спад запасов на 4.489 млн., что по логике должно было привести к росту цены нефти, но по логике рынка привело к ее резкому падению. На тот время, когда я пишу эти строки, цена нефти WTI»опустилась уже на $1, что наглядно подтверждает тщетность подобных новостей для трейдинга.
Будьте внимательны и осторожны.
Глебушка Кабанов – аналитик MTrading
Источник
