GE приняла меры, чтобы обеспечить себе время // ПРАЙМ

GE приняла планы, чтобы обеспечить себе время // ПРАЙМ27.06.2018. Источник:
ПРАЙМ
Умерьте наш энтузиазм относительно General Electric.Реорганизационные мероприятия, о которых конгломерат сообщил утром во второй день недели, были восприняты хорошо, но привели лишь к тому, что акции GE подросли до уровней, которые в дефинитивный раз наблюдались всего семь сессий назад.Разумеется, энтузиазм частично оправдан, но не потому, что поедать неоспоримые признаки оздоровления компании. Зато генеральный директор Джон Фланнери сумел выстрадать баланса: предотвратил панику и выиграл время для смягчения финансового напряжения, говорится в статье Dow Jones.Так, спускание дивиденда, который и без того в прошлом году было сокращено в два раза, что может служить признаком дефицита наличных средств. Но вот-вот это GE и делает за счет продажи 20%-ной доли в своем медицинском подразделении и последующего отделения оставшейся доли. По словам руководства, новый коэффициент выплаты дивидендов будет соответствовать аналогичным показателям конкурентов, то шавать будет сравнительно низкой, а остальные бизнесы GE урежут дивиденды, чтобы отражать уменьшен размер конгломерата.Такая же положение прослеживается с решением продать в следующие два-три года 62,5% акций нефтесервисной фирмы Baker Hughes: это чуток ослабит давление на акции GE и станет крупнейшим для нее источником денежных средств. Если GE будет взаимодействовать не спеша, то сможет обеспечить более высокую стоимость компании, созданной менее года вспять. Акции Baker Hughes вчера к середине сессии подросли в цене, опередив бумаги таких соперников, как Halliburton и Schlumberger.Ключевым показателем в расчетах GE жить на хлебах цифра 2,5 х: это коэффициент долга к прибыли до выплаты процентов, налогов, учета износа и амортизации, какой компания надеется достичь к 2020 году. На сегодняшний день он составляет 3,5 г. Он достижим, но зависит от некоторой ловкости рук и попыток сбрендить желаемое за действительное.Чтобы компенсировать снижение знаменателю – потерю медицинского бизнеса и других подразделений, что приведет к снижению Ebitdа приближенно на 1,5 млрд долларов, – GE отобразит долг на сумму 18 млрд долларов и доналоговые пенсионные обязательства на балансе нового медицинского подразделения. Вне того, она получит средства от продажи активов и сокращения дивиденда. Но это сработает, только если ее проблемный энергетический операция будет оптимизирован и GE добьется успеха в снижении расходов еще на 500 млн долларов.Еще одной мерой, направленной на репрессия доверия, стало перечисление финансовому подразделению 3 млрд долларов. Время и относительно умеренный размер вклада сегодня не означают, что проблемы подразделения или его потребности в денежных средствах решены, но это и не сеет панику.Цель вчерашних мероприятий, судя по всему, заключалась в том, чтобы в большей степени поразить кредитных аналитиков, а не покупателей акций. Агентство S&P пискляво оценило шаги GE, но так и не исключило возможности снижения ее кредитного рейтинга на одну ступень. Сфокусировав любопытство кредитных аналитиков на отдельных показателях левериджа, которые планируется достичь через два года, GE обеспечила себя время.Сейчас ее акции торгуются почти на 60% ниже уровней, отмечавшихся летом 2016 возраст. За исключением короткого периода во время финансового кризиса, когда существование компании было под вопросом, подобная фикс акций наблюдалась 20 летних периодов назад.Фланнери, сделав шаги, необходимые для азы оздоровления GE, выиграл время. Но это будет долгий путь.FacebookTwitter